每周观察|瑞天A股周报2018年1月23日

上周市场整体分化剧烈，上证指数上涨1.7%，创业板指下跌3.2%，蓝筹代表上证50再度大幅上涨3.3%，银行，非银金融，房地产表现最强势，而计算机，电子，有色板块则调整明显。

国内方面，2017年4季度实际GDP同比增速持平于6.8%，全年实际GDP增速从2016年的6.7%上升至6.9%，名义GDP增速为11.2%，经济复苏势头良好。12月工业增加值同比增速小幅提升至6.2%，发电量同比亦明显上升，显示终端需求较强。此外，企业盈利改善使得制造业投资在12月大幅提升。全年来看，投资以及出口对经济拉动的作用较大。

国际方面，美国政府经过短暂的“关门”后再度复工，特朗普政府预计在1月底公布基建计划的细节，其中计划在 10 年中拿出 2000 亿美元预算并注入四个资金池，最大的资金池规模 1000 亿美元，用于和地方政府共同出资的项目；500 亿美元资金池专门用于农村项目；250 亿美元资金池用于现有联邦基建贷款项目；另一个用于“美国精神”项目，如高速铁路建设。若后续资金问题解决，或将带美国进入一个全新的基建周期。

投资层面，数据层面继续验证中国经济企稳，企业盈利好转带动投资回升的趋势初现，总的来说，目前全球经济复苏势头不改，国内在供给侧改革持续推进下，开始进入企业盈利回升的良性循环，行业龙头，以及参与全球竞争的企业更将收益全球经济的持续复苏，投资机会值得重视。与此同时，新能源车汽车，半导体，消费升级等仍将是未来几年持续的投资机会，在估值匹配的情况下，建议关注。

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